ФРС берется за баланс

Протокол майского заседания FOMC оставил двоякое впечатление. С одной стороны, сообщение о желании некоторых членов Комитета дождаться доказательств, что имеющее место замедление экономической активности было временным явлением, можно отнести к «голубиной» риторике; с другой, фраза о продолжении цикла нормализации в «ближайшее время» свидетельствует о силе «ястребов». ФРС в январе уже употребляла слово «скоро» и повысила ставки в марте. 

Доллар США отреагировал на публикацию важного документа снижением на фоне падения доходности казначейских облигаций. FOMC обсуждал план сворачивания баланса и отметил, что прекращение реинвестирования доходов от активов будет осуществляться помесячно изначально в небольших суммах с последующим постепенным увеличением в рамках квартальных планов. Большая часть бумаг останется на балансе до момента погашения. Такая позиция регулятора снижает неопределенность и риски повторения конус-истерики 2013.